
有關(guān)全球四大糧商的消息常常成為輿論熱點(diǎn)。這四家公司:ADM艾地盟、Bunge邦吉、Cargill嘉吉和Louis Dreyfus路易達(dá)孚被簡稱為"ABCD",曾一度主導(dǎo)著全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易。其中ADM、邦吉是美國的上市公司。
1月22日本周一,ADM股價暴跌24%,收于51.69美元,創(chuàng)上市以來最大單日跌幅。

引發(fā)暴跌的原因涉及財務(wù)丑聞,美國證券交易委員會(SEC)發(fā)出文件,要求對該公司賬目進(jìn)行調(diào)查;ADM宣布首席財務(wù)官被“行政休假”。
由于情況嚴(yán)重,ADM推遲了原定于本周發(fā)布的第四季度財報,且調(diào)低了盈利預(yù)測。
ADM總部位于美國芝加哥,2022年營業(yè)額為1018億美元,是全球最大的農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)之一,包括油籽、玉米和小麥加工等,生產(chǎn)用于食品、動物飼料、工業(yè)和能源用途的產(chǎn)品。

ADM的主要業(yè)務(wù)板塊包括:農(nóng)業(yè)服務(wù)和油籽、碳水化合物、營養(yǎng)品。ADM還受益于投資多家企業(yè)的股權(quán),其中包括持有新加坡豐益國際約22%的少數(shù)股權(quán)。

事實上,將ADM及其競爭對手邦吉、嘉吉等稱為“糧商”已不準(zhǔn)確,這個群體并不只是簡單地將貨物從A地轉(zhuǎn)移到B地就能賺錢。它們已向上游擴(kuò)張到農(nóng)業(yè)原產(chǎn)地、儲存、貨運(yùn)和港口基礎(chǔ)設(shè)施,向下游擴(kuò)張到加工、原材料和最終產(chǎn)品,同時涉足更廣泛的食品領(lǐng)域——嘉吉專注于肉類,ADM則押注于營養(yǎng),并試圖成為食品配料巨頭,例如幫助客戶在保留甜味的同時降含糖量,或改變其外觀。
為了實現(xiàn)收入來源多元化,在過去十年中,ADM一直尋求擴(kuò)大其營養(yǎng)品業(yè)務(wù),該業(yè)務(wù)涉及人類營養(yǎng)和動物營養(yǎng),包括多種營養(yǎng)產(chǎn)品、食品添加劑、植物性肉類替代品和動物飼料、寵物食品等。

俄烏沖突以及由此引發(fā)的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈動蕩不僅促進(jìn)了ADM的核心貿(mào)易業(yè)務(wù),也促進(jìn)了其營養(yǎng)業(yè)務(wù)。由于食品制造商試圖調(diào)整配方,特種配料的市場需求量隨之增加。
2022年ADM營養(yǎng)品業(yè)務(wù)板塊的收入約為76億美元,占公司總收入的7.5%,但在公司營業(yè)利潤中所占的份額更大,達(dá)到11%。
然而隨著最嚴(yán)重的破壞情況緩解,以及植物蛋白需求下降,營養(yǎng)品業(yè)務(wù)陷入困境。ADM正在展開的財務(wù)調(diào)查,主要針對公司營養(yǎng)品業(yè)務(wù)的一些會計操作和流程。
分析人士認(rèn)為,ADM在動物飼料和寵物營養(yǎng)方面投入了大量資金卻并未達(dá)到預(yù)期效果,該部門收入預(yù)計將在2023年下降18%以上,達(dá)到2020年以來最低點(diǎn)。
值得注意的是,此前ADM的股價也在走低。全球農(nóng)產(chǎn)品收成增加預(yù)示著ADM等運(yùn)輸和加工谷物和油籽的公司收益將相應(yīng)減少,預(yù)計今年利潤將有所下降。
